行業(yè)低迷 鋼鐵PMI連續(xù)17個月低于榮枯線

隨著貨幣繼續(xù)寬松和財政加碼發(fā)力，預(yù)計后期國內(nèi)鋼價筑底后有望出現(xiàn)反彈。

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)來看，9月份為43.7%，較上月回落1.0個百分點，結(jié)束了此前連續(xù)兩個月的回升勢頭，已連續(xù)17個月處于50%的榮枯線以下。

西本新干線*研究員邱躍成表示，PMI顯示當(dāng)前國內(nèi)鋼市供需兩弱，出口難度加大，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營形勢嚴(yán)峻，鋼價仍面臨下行壓力。但同時也要看到，一些利多因素正在顯現(xiàn)，特別是在虧損倒逼鋼廠減產(chǎn)、穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力的提振下，鋼市在筑底后有望出現(xiàn)反彈。

行業(yè)景氣度低迷

中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會表示，主要分項指數(shù)除供應(yīng)商配送時間指數(shù)以外，其他11個分項指數(shù)全部處在50%的榮枯線以下，這在以往非常罕見，顯示鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)、采購、銷售、雇員等經(jīng)營活動全面處于收縮態(tài)勢，行業(yè)景氣度相當(dāng)?shù)兔浴?

鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)在兩連升后，9月份出現(xiàn)回落，為44.6%，較上月回落2.9個百分點，該指數(shù)已連續(xù)13個月處于50%以下的收縮區(qū)間。與此同時，和生產(chǎn)相關(guān)的采購活動也呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月份我國進(jìn)口鐵礦石7412萬噸，較上月大幅減少1198萬噸，月度進(jìn)口量創(chuàng)今年3月以來新低，同比下降1.02%。分析人士指出，受需求低迷以及行業(yè)持續(xù)虧損影響，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏已明顯放緩，減產(chǎn)意愿增強。同時近期鋼廠原料庫存連續(xù)上升，繼續(xù)采購意愿減弱，后期國內(nèi)鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)明顯回升的可能性不大。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月份我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為54302萬噸和74545萬噸，同比分別下降2%和增長1.5%。其中8月份我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6694萬噸和9449萬噸，同比分別下降3.5%和增長0.4%。8月份我國粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為212.39萬噸和304.81萬噸，較7月份環(huán)比分別增長1.67%和2.37%。

另據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年9月中旬重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量168.52萬噸，旬環(huán)比增長2.28%，但較8月上旬和8月中旬分別下降0.31%和2.07%�？梢婋m然9月初實施的環(huán)保措施結(jié)束，但在鋼價走低、虧損加劇的情況下，鋼廠復(fù)產(chǎn)有限，后期國內(nèi)鋼材產(chǎn)量或?qū)⒕S持在相對較低的水平。

鋼價有望筑底反彈

從市場情況來看，9月份在基建開工帶動下，終端需求環(huán)比繼續(xù)小幅好轉(zhuǎn)，但固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下行，國內(nèi)市場整體需求表現(xiàn)依然疲弱。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月份全國固定資產(chǎn)投資同比增長10.9%，增速比1-7月回落0.3個百分點，創(chuàng)2000年12月以來新低。三大類投資中，基建投資增速雖小幅反彈，但資金來源不足導(dǎo)致基建投資增速仍低于20%，房地產(chǎn)、制造業(yè)投資增速則持續(xù)下行。尤其是8月當(dāng)月房地產(chǎn)開發(fā)投資出現(xiàn)負(fù)增長，降幅為1.1%。

在我國鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩及市場需求持續(xù)下滑的大背景下，出口成為大多數(shù)鋼廠拓展銷售渠道的*佳選擇。但出口鋼廠增多后，競爭加劇，特別是近兩月國際鋼價大幅下跌，國內(nèi)價格相對于出口價格不具競爭優(yōu)勢，使得出口接單方面價格競爭更為激烈。

有消息顯示，今年以來，中國螺紋鋼出口瘋涌韓國。8月開始，韓國需求減少，港口庫存積壓達(dá)70萬噸，致韓國螺紋鋼市價大幅下跌，螺紋鋼出口價倒掛明顯，出口鋼廠虧損幅度加大，國內(nèi)鋼廠接單普遍下滑。另外，隨著國內(nèi)鋼材出口量激增，歐美韓等國的反傾銷愈演愈烈，出口壓力明顯加大。綜合各方情況來看，9、10月份國內(nèi)鋼材出口增速或?qū)⒒芈洹?

從主要品種的社會庫存看，據(jù)西本新干線監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1030.3萬噸，降幅繼續(xù)趨緩，較8月末減少34.5萬噸，較去年同期下降11.26%。顯示出市場供應(yīng)壓力雖得到一定程度上的緩解，但“去庫存化”的進(jìn)程仍顯緩慢。

今年以來，央行已經(jīng)四次降息，三次降準(zhǔn)，但總體看對鋼鐵行業(yè)資金緊張的現(xiàn)狀改善作用不大。在銀行限貸、行業(yè)虧損的局面下，當(dāng)前無論是鋼廠還是經(jīng)銷商，資金壓力均有增無減。特別是今年下半年，“缺錢”現(xiàn)象已經(jīng)從民企蔓延到部分國企、央企。從目前形勢來看，四季度行業(yè)形勢出現(xiàn)明顯改觀的可能性不大，預(yù)計年底前很可能將會有一批民營鋼鐵將不得不面臨虧損出局的困境。

邱躍成表示，在終端需求低迷、行業(yè)資金緊張難改的形勢下，10月份國內(nèi)鋼價仍將探底。但值得注意的是，當(dāng)前國內(nèi)鋼鐵企業(yè)已處于全面虧損局面，后期減產(chǎn)力度或?qū)⒓哟�，加之隨著貨幣繼續(xù)寬松和財政加碼發(fā)力，投資開工力度有望增加，預(yù)計后期國內(nèi)鋼價筑底后有望出現(xiàn)反彈。

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